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房地产商票逾期(20亿商票逾期)

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  • 2022-09-23
  • 佚名

来源:荣盛发展官网

文/ 钟黛 编辑/ 江一苇

荣盛发展的7.8亿美元债交换要约通过,据测算,荣盛在一年内仅需偿付约35%的本金。

1月11日,荣盛发展公告,已获足额支持,达成美元债要约交换,结算资金将于1月14日存入托管账户。

此前,荣盛发展公告称,交换要约方案获得持有人超过75%的支持。业内认为,荣盛交换要约方案的增信措施优异,提供54亿元资产包出售承诺,因而获得债权人的高票支持。

不过,荣盛还有数十亿商票兑付难题待解。有供应商称,荣盛“强迫我们抵房”。商票持有人期待,荣盛能够批量兑付商票,让大家过个好年。

美元债展期

去年12月16日,荣盛发展公告,发起对两笔美元债的交换要约,分别为规模2.93亿美元(2022年1月到期),以及规模4.88亿美元(2022年4月到期)的债券。

愿意交换的持有人,可选择的新债券为364天期的美元债和2.5年期的美元债。364天期的美元债将在到期日一次性兑付。2.5年期的美元债将以分期的形式完成兑付,具体为第一年20%、第2年40%、第2.5年40%。

荣盛发展设置了一个资产包,作为此次交换要约的附加增信措施。该资产包在去年6月的估价约为54亿元,含有荣盛发展的物管股票和9个商业物业等资产,若出售,所得对价的50%将用于偿还美元债。

该交易是2021年以来房企债务展期管理中最长年期方案。据DM研究测算,假设最低交换比例85%,第一年荣盛仅需兑付约35%的本金(5%前置本金+364天债券全部本金+2.5年债券本金的20%)。

这是荣盛发展存续的全部美元债。境内方面,企业预警通显示,荣盛发展共有6笔债券,规模合计约45.36亿元,其中兑付期最近的一笔为2022年11月到期的5亿元私募债

其大股东荣盛控股的债务压力则大得多,共有13只境内债券,存续余额合计119亿元,其中83亿元将于2022年到期。

拒付20亿商票

2021年10月开始,荣盛发展的商票大规模逾期拒付。商票平台显示,截至2021年12月27日,其年内拒付金额达20.97亿元。2021年中报显示,荣盛发展商票余额共计77.38亿元。

河北廊坊的荣盛发展总部大厦附近,不时有供应商聚集,催促荣盛妥善解决商票兑付问题。荣盛发展目前给到持票人的解决方案是,用实物资产来兑付商票;资产价值以市场价计算,包括住宅、公寓和车位等。

“荣盛用来兑付商票的住宅几乎全部为底楼或者顶楼,市场下行时期,难以出手。公寓或者车位就更不好卖了。”刘艺(化名)对《21CBR》表示,持有100万元面额的商票,希望荣盛以现金兑付,或者实物资产按市场价打七折以后,兑付对应面额的商票。

刘艺为荣盛的五金铁艺供应商,“牧原股份只有几千万商票逾期,都受到了上海票据交易所的关注。荣盛拒付量近20亿元,波及供应链上千家企业。”

积极自救

荣盛发展的流动性危机从何而来?

荣盛发展在去年12月的电话会议上表示,货币资金受限情况较为严重,银行贷款集中度管理导致机构的放款额度和意愿都受到了限制。目前,荣盛有160亿权益口径在途已签约的销售,但由于限制签约备案和没有按揭额度,短期内无法回收这些款项。

公司称,截至目前,荣盛发展的融资净现金流出额为182亿元,这是以前没有过的。

更重要的是,荣盛发展的土储集中在三四线城市,销售回款面临压力。荣盛发展号称“河北王”,其2020年三四线城市新增土储计容面积占比为80.4%,二线城市则为19.6%。

去年第四季度,荣盛发展多地的项目开始降价促销抢收,很多项目降了20%—30%,有的项目低于周边竞品30%—50%,除了降价还送车位。

为自救,荣盛发展实控人耿建明于去年10月将其持有的5.6亿股公司股份全部质押融资。此外,据去年12月29日的公告,荣盛控股计划转让不超过1亿股荣盛发展股份给私募基金

荣盛发展承诺,将加紧销售回款,出售资产,来兑付到期的债务。截至去年12月,货值为2285亿元,根据2022年最新经营计划,预计可售货值将达到1864亿元。

“荣盛的物业公司已上了资产出售清单,正在寻找买家。”接近交易的人士对《21CBR》表示。

荣盛发展表示,其大股东荣盛控股也考虑出售资产来支持上市公司。最新的消息是,荣盛控股考虑以不超过100亿元出售新能源电池公司。

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